Le Club de l'Economie

Citation :

Joseph Stiglitz (Economiste) "Les emplois industriels ne reviendront pas"

Le Journal du Net

Prix Nobel d'économie et figure du nouveau keynésianisme, l'économiste américain publie "Le Prix de l'inégalité". Il répond au JDN.



Dans la mondialisation, le secteur industriel des économies avancées souffre d'un fort déficit de compétitivité. Ce déficit est-il rattrapable ? Les Etats occidentaux ont-ils raison de vouloir à tout prix sauver leur industrie ?

Les emplois industriels ne reviendront pas, peu importe que l'on soit "plus compétitif". Dans l'industrie, la hausse de la productivité a été beaucoup plus forte que l'augmentation de la demande. Ainsi, l'emploi dans l'industrie à travers le monde baissera de toute façon.

De plus, la compétitivité dépend largement des taux de change. Si vos autorités monétaires continuent de maintenir des taux d'intérêt élevés par rapport au reste du monde, les taux de change vont demeurer élevés, ce qui accentue le manque de compétitivité.

Mais un pays peut également avoir une économie de services dominante. Cela me rappelle des discussions dans les années 20, lorsque l'on se demandait si une économie pouvait subsister sans un secteur agricole important. Et oui, vous pouvez bénéficier d'une économie prospère avec un secteur agricole qui représente seulement 2% de la main d'œuvre.

Citation :

The Economist, "Charlie Hebdo de la City" pour Arnaud Montebourg

(Reuters)

Le ministre du Redressement productif, Arnaud Montebourg, a répondu vendredi par l'ironie à la Une de The Economist sur "la bombe à retardement" française en comparant l'hebdomadaire libéral britannique à un "Charlie Hebdo de la City".

Dans son édition du 17 novembre, The Economist publie un dossier spécial de 14 pages sur la France sous le titre "La bombe à retardement au sein de l'Europe" avec pour illustration sept baguettes de pain ceintes d'un ruban bleu-blanc-rouge, telles des bâtons de dynamite, et reliées à une mèche allumée. ...



"Ce sont des caricatures dignes de Charlie Hebdo", a réagi Arnaud Montebourg sur Europe 1.

"Franchement, The Economist ne s'est jamais distingué par son sens de la modération. C'est le Charlie Hebdo de La City", a-t-il ajouté sans plus de commentaires.

Dans l'édition de vendredi du Financial Times, le ministre de l'Economie et des Finances, Pierre Moscovici, souligne sans citer The Economist que "la France n'est pas l'homme malade de l'Europe". "La France reste la cinquième puissance économique mondiale en pleine possession de ses ressources mais qui doit retrouver sa compétitivité", ajoute-t-il.

Il déplore une entreprise de "French bashing" (littéralement, de "dénigrement de la France") qu'il juge "absurde et infondée".

La présidente du Medef, Laurence Parisot, a déploré pour sa part vendredi une Une et un titre "tout à fait exagérés" mais a estimé que cette couverture provocatrice recouvrait "quelque chose de juste".

"La France est au coeur de l'Europe. Si la France s'effondre, c'est toute l'Europe qui s'effondre", a-t-elle jugé sur RMC Info et BFM TV.

"En réalité, The Economist a un temps de retard, parce que tout son dossier a été conçu avant le rapport Gallois et les premières décisions du gouvernement en faveur de la compétitivité de notre pays", a ajouté la représentante du patronat français.

> Je ne vois pas ce que la "Une" du Economist a de provoquant ou de choquant ... elle ne fait que dire une vérité que tout le monde devrait connaître.

Si les politiques français préfèrent jouer aux autruches, ça les regarde.

26 -

OmbreBlanche qui a cité l'ara qui rit de la City a écrit:

Je ne vois pas ce que la "Une" du Economist a de provoquant ou de choquant ...

Légitime emportement Cher OmbreBlanche d'autant que le précautionneux Econoharakist
y est allé avé des baguettes !

28 -

Ça devrait être ici le fil de prédilection de la sensible et perfectioniste Mara-des-bois qui selon les qualités intrinsèques de son groupe sanguin s'avère la plus douée de ce forum en matière d'économie.

Bon sang ne saurait mentir.

Citation :

Cette Une de The Economist qu'on ne veut pas comprendre

de Contrepoints.org

Il faut être Montebourg pour comparer The Economist à Charlie Hebdo. Et il faut des dirigeants de ce piètre acabit pour hausser des épaules ou s'agacer du dossier que l'hebdomadaire économique anglo-saxon consacre cette semaine à la France, au lieu d'en prendre attentivement connaissance et d'en tirer les éventuelles conclusions qui s'imposent, notamment sur le plan politique.

On peut comprendre, lorsqu'on voit la photo d'illustration de la Une de cette semaine, pourquoi tant Ayrault que Montebourg se sont agacés de l'aspect volontairement provocateur qu'a choisi The Economist pour faire passer son message ; décrire ainsi, en pleine page, la France comme la bombe à retardement de l'Europe, c'est, à n'en pas douter, une méthode efficace pour attirer l'attention, le buzz comme on dit de nos jours, et provoquer une belle polémique qui n'a pas fini d'enfler en France. Certains se demandent même si l'hebdomadaire économique ne cherche pas là à camoufler les errements de sa propre patrie, l'Angleterre, durement touchée par la crise, en focalisant ses lecteurs sur les problèmes français. Mais ce serait une bien pauvre réaction que de s'arrêter là et ne pas aller lire le contenu des analyses qu'on nous propose ainsi, aussi corrosif soit le packaging qui les entoure...



En effet, lorsque The Economist constate la position centrale et proéminente de la France, avec l'Allemagne, au cœur de l'Europe et de la Zone Euro, il ne fait ici que répéter ce que tout le monde sait déjà : tout, dans la construction européenne et dans la mise en place de la monnaie unique montre que les dirigeants français se sont démenés pour arriver à cette position, depuis Mitterrand et Chirac jusqu'aux agitations cosmétiques de Sarkozy et à la soumission molle de Hollande. Et pour le moment, la France s'en tire honorablement puisqu'à lire les pages que The Economist lui consacre, le pays s'en sort ni trop mal (et évite le sort douloureux de l'Espagne, l'Italie ou le Portugal, sans parler de la Grèce) ni trop bien (comme les pays du Nord à l'instar de la Finlande ou de l'Allemagne).

Mais cette situation tient en fait d'un mélange de deux extrêmes opposés : d'un côté, ses taux d'emprunts sont faibles, très faibles mêmes, probablement pas loin d'un record tant il semblerait que les gens se réfugient dans l'achat de bons allemands ET français, ce qui ne lasse pas de surprendre l'observateur averti. Le pays dispose aussi, et c'est connu, d'infrastructures de communication et de télécommunications d'excellente qualité, en plus d'une position géographique très favorable. Et de l'autre côté, ses chiffres macroéconomiques, franchement mauvais, sa croissance anémique voire négative, sa compétitivité de plus en plus mauvaise, et les directions générales consternantes impulsées par un nouveau gouvernement, qui apparaît tout sauf maître de la situation, laissent plus de place à l'effroi qu'au rêve. De telles différences s'assemblent pour donner un constat lové douillettement dans la médiocrité, la moyenne, le milieu, l'entre-deux. En fait de cœur de l'Europe, la France en est le ventre mou presque revendiqué, assumé.

Et pour The Economist, la crise n'a fait que révéler cet état des choses, notamment, par l'absence de dévaluation possible, en laissant les politiciens sombrer dans la dépense publique qui a explosé, à 57% du PIB, la plus forte en Europe.



The Economist va cependant plus loin : puisque Hollande a, au travers du PS, tous les leviers du pays, il pourrait en profiter pour lancer de vraies réformes structurelles. Mais l'hebdomadaire ne peut s'empêcher de noter ce que je remarque régulièrement : l'optimisme de façade du président masque mal sa faible motivation devant la tâche à accomplir, et son aussi faible crédibilité. Après tout, les entreprises savent à quoi s'en tenir sur le plan fiscal, et ce n'est pas joli joli. Le constat de cette absence de prise de conscience et du problème à bras-le-corps est d'ailleurs résumé dans cette phrase cruelle mais juste :

Citation :

"European governments that have undertaken big reforms have done so because there was a deep sense of crisis, because voters believed there was no alternative and because political leaders had the conviction that change was unavoidable. None of this describes Mr Hollande or France."

"Les gouvernements européens qui ont entrepris des grandes réformes l'ont fait parce qu'existait un sentiment profond de crise, parce que les électeurs croyaient en l'absence d'alternative et parce que les politiciens avaient la conviction qu'un changement était inévitable. Rien de tout cela ne décrit M. Hollande ou la France."

Eh oui : le seul changement fut celui du nom du chef de l’État, mais ni sa politique actuelle, flirtant amoureusement avec une rage taxatoire rarement vue dans ce pays, ni le fond jacobin et centralisateur de ses mesures interventionnistes ne changent par rapport aux précédents présidents. Ici, la critique de The Economist fait d'autant plus mal qu'elle tape juste lorsqu'il décrit le PS comme passéiste et hostile au capitalisme. L'hebdomadaire note aussi que le dernier politicien à avoir fait les frais de ses analyses, en juin 2011, était Berlusconi, jugé incapable de réforme du pays et... débarqué dans les six mois suivants.

Sa conclusion, parfaitement en ligne avec ce que j'écrivais il y a quelques jours, rappelle que si Hollande refuse encore de faire les réformes, la réalité économique, indéboulonnable, se rappellera à lui de façon brutale (et pas plus tard que l'année prochaine).

En définitive, si l'on passe sur une couverture provocante (mais habituelle), The Economist propose une vision lucide de la France et en dresse un état des lieux que le président français aurait tout intérêt à considérer autrement que comme un simple persiflage d'un magazine de la perfide Albion, notre meilleure ennemie. Compte tenu de l'accueil et de la capacité de prise de recul de nos dirigeants, tout ceci ne sera à l'évidence suivi d'aucun effet salvateur.

30 -

Je vais vous l'expliquer moi, la crise financière !


Marcel est propriétaire d'un bistrot. Il réalise soudain que tous ses clients
sont des alcolos qui n'ont pas de boulot et ne peuvent donc plus fréquenter
son comptoir, car ils ont vite dilapidé leur RSA.

Il imagine alors un plan marketing génial : "Picole aujourd'hui, paie plus tard".

Il tient rigoureusement à jour son ardoise de crédits, ce qui équivaut donc à
consentir un prêt à ses clients. Chiffre d'affaires et bénéfices explosent et
son bistrot devient vite, sur le papier, le plus rentable de la capitale.

Les brasseurs et grossistes se frottent les mains, et allongent bien volontiers
les délais de paiement.

Les clients de Marcel s'endettant chaque jour davantage acceptent sans rechigner
des augmentations régulières du prix du godet, gonflant ainsi (toujours sur papier)
les marges du bistrot.

Le jeune et dynamique représentant de la banque de Marcel, se rendant compte que
ce tas de créances constitue en fait des contrats à terme (Futures) et donc un actif,
propose des crédits à Marcel avec les créances-clients en garantie.
Sa trouvaille géniale vaut au banquier visionnaire un plantureux bonus.

Au siège de la banque, un trader imagine alors un moyen pour se faire de belles
commissions: il convertit les dettes en PICOLOBLIGATIONS. Les Picolobligations sont
alors "titrisées" (converties en paquets de titres négociables) afin d'être vendues
sur le marché à terme.

Confiants à l'égard de leur banquier et avides de hauts rendements, les clients ne
captent pas que ces titres qui leur sont fourgués comme "obligations AAA", ne sont en
fait que les créances bidons d'alcolos feignasses.

Les Picolobligations deviennent la star des marchés, on se les arrache et leur valeur
crève tous les plafonds.

Un beau matin, un "risk manager" oublié dans les caves de la banque se réveille et signale
qu'il est temps de demander à Marcel que ses clients règlent leur ardoise.

Marcel essaie, mais ses clients ne bossant pas, ... bernique !

La banque exige alors le remboursement du crédit et le bistrot fait logiquement faillite,
vire ses employés entrainant la faillite de ses fournisseurs en bibine qui, à leur tour,
licencient également leurs employés.

Le cours des Picolobligations chute brutalement de 90%. La dépréciation de cet actif
vaporise les actifs et donc les liquidités de la banque. Problemos : sa banqueroute
ruinerait trop d'électeurs ("too big to fail" qu'on dit)

La banque est donc renflouée par l'État. Ce renflouement est financé par de nouvelles
taxes prélevées chez des employés, les classes moyennes et un tas de gens qui bossent,
ne picolent pas, qui n'ont jamais mis les pieds dans le bistrot du Marcel...
(Source : le courriel d'un correspondant)


Vous voyez ce n'est pourtant pas difficile à comprendre, non ?




Il a les dents du bonheur notre ami Marcel.

Citation :

Le directeur général de l'OMC fait la leçon à Arnaud Montebourg



PARIS (Reuters) - Le directeur général sortant de l'Organisation mondiale du commerce (OMC) a fustigé vendredi le diagnostic et la politique économiques d'Arnaud Montebourg, pourfendeur de la mondialisation, en estimant qu'il avait "quelques problèmes de GPS".

Pascal Lamy, ancien commissaire européen, un socialiste souvent présenté comme ministrable lorsque son mandat à Genève prendra fin le 31 août, a par ailleurs souligné sur RMC Info et BFM TV la nécessité pour la France de "faire de la réforme" pour retrouver de la compétitivité. ...

"C'est vrai que les Chinois sont payés cinq fois moins que les Français, mais les Chinois sont cinq fois moins productifs que les Français et comme ce qui compte c'est la productivité horaire, il ne faut pas en déduire que les Chinois font du dumping social", a-t-il expliqué.

"Les Français, a poursuivi Pascal Lamy, considèrent qu'ils sont une espèce d'îlot de bonheur provisoire dans un monde de catastrophes, ça n'est pas la bonne perspective". "On ne peut pas en déduire que si la France a des problèmes, c'est le monde qu'il faut changer"

"Cette globalisation, elle a des bons côtés et des pas bons côtés. Il y a en qui s'en sortent".

"Je pense (...) que la France a des tas d'atouts pour s'en sortir, simplement, elle ne les voit pas. La solution de la croissance, c'est la compétitivité", a-t-il affirmé en soulignant la nécessité de réformes structurelles profondes.

"C'est faisable. Simplement, pour faire ça, il faut une perspective, il faut avoir envie de le faire", a-t-il dit à l'adresse de l'exécutif.

Classement Forbes : les milliardaires sont plus nombreux, et plus riches
(Les Echos.fr - Par Lucie Robequain | 04/03 | 15:53 | mis à jour à 17:33)



Le milliardaire mexicain Carlos Slim garde la première place du classement Forbes avec une fortune estimée à 73 milliards de dollars.
Le milliardaire mexicain Carlos Slim garde la première place du classement Forbes avec une fortune estimée à 73 milliards de dollars.
Bloomberg


Le magazine amércain Forbes vient de publier son classement annuel des milliardaires pour l'année 2013. La liste comporte désormais 1.426 noms, soit 210 milliardaires de plus que l'année dernière.

Ils sont 200 de plus que l'an dernier, soit 1.426 au total, un record absolu depuis trente ans que le magazine américain Forbes traque les grandes fortunes mondiales. Ils se partagent quelque 5.400 milliards de dollars, en progression de 17% sur un an. «La principale explication tient dans la revalorisation des actifs», explique le magazine sur son site internet , avec trois semaines d'avance sur la publication de son traditionnel numéro spécial sur les grandes fortunes mondiales. Les Etats-Unis continuent de garder l'avantage, avec 442 milliardaires. Ils sont suivis par l'Asie-Pacifique (386), l'Europe (366), les Amériques (129) et le Moyen Orient et l'Afrique (103). Avec une fortune estimée à 30 milliards de dollars, l'héritière de L'Oréal Liliane Bettencourt est la femme la plus riche du monde, et elle pointe à la 9ème place parmi les milliardaires. La valorisation de ses actions de 30% sur un an lui permet d'afficher une fortune en hausse de 6 milliards par rapport à 2012. Avec 29 milliards de dollars, le patron de LVMH Bernard Arnault arrive juste derrière, à la dixième place. Il cède 6 places par rapport à l'an dernier.

Evolution du trio de tête
Pour la première fois depuis 2000, le trio de tête évolue. Le mexicain Carlos Slim garde la première place (73 milliards de dollars), suivi de Bill Gates. Mais l'investisseur américain Warren Buffett, qui tenait la troisième place depuis 12 ans, est supplanté par l'espagnol Amancio Ortega, qui contrôle le célèbre groupe de prêt-à-porter Zara. La valeur des actions, qui a bondi de 50% sur l'année, lui permet d'alourdir sa fortune de près de 20 milliards de dollars cette année, alors que Warren Buffett ne s'est enrichi « que » d'une dizaine de milliards. Les acteurs de la grande consommation sont d'ailleurs de mieux en mieux représentés dans le club des milliardaires. Cette année, par exemple, l'icône des jeans Diesel, Renzo Rosso, affiche une fortune de 3 milliards de dollars. Le distributeur Bruce Nordstrom compte pour 1,2 milliard et le designer Tory Burch pour un petit milliard.

DOCUMENT Les trente premiers du classement Forbes :



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Par souci de discrétion, j'ai supprimé le classement de David, d'OmbreBlanche, de Zed, de Jonas, et le mien propre (par ordre de fortune)

Biloulou a écrit:

Par souci de discrétion, j'ai supprimé le classement de David, d'OmbreBlanche, de Zed, de Jonas, et le mien propre (par ordre de fortune)

C'est une marque délicate d'attention que je salue, mon cher Biloulou !

Dis, comme prévu, on se retrouve cet après-midi pour un golf après le brunch ?

OmbreBlanche a écrit:

Biloulou a écrit:

Par souci de discrétion, j'ai supprimé le classement de David, d'OmbreBlanche, de Zed, de Jonas, et le mien propre (par ordre de fortune)

C'est une marque délicate d'attention que je salue, mon cher Biloulou !
Dis, comme prévu, on se retrouve cet après-midi pour un golf après le brunch ?

C'est bien, au moins toi tu sais marquer ta reconnaissance !
Oui, on se verra au golf après le brunch, la Jaguar Cup ne saurai se passer de nous...

Pétard a écrit:

C'est pas bien de se moquer des malheureux, eh toi !

Citation :

Espagne - Bankia: Certains perdront un tiers de leur épargne

de 20min.ch

Les petits épargnants espagnols qui ont investi, parfois sans le savoir, dans des produits «toxiques» de Bankia vont perdre une partie de leur investissement de départ.



La valeur nominale de Bankia, dont le sauvetage public a précipité une aide européenne au secteur bancaire espagnol, a été réduite à 0,01 euro, contre 2 euros actuellement. Le capital social de la banque passe ainsi de quelque 4 milliards d'euros à 20 millions d'euros, soit une énorme perte pour les actionnaires, a précisé un porte-parole de la banque.

Et les détenteurs de produits à risques liés aux performances de la banque vont être obligés de convertir leurs titres contre des actions avec une forte décote: ils perdront en moyenne 38% de leur investissement de départ pour ceux qui détiennent des participations préférentielles et 36% pour ceux qui possèdent certains titres de dette subordonnée.

Quand est-ce qu'on se décidera franchement à faire le ménage dans les banques ?

Un jeune de 17 ans vend sa start-up à Yahoo! pour 30 millions de dollars
(01net - le 26/03/13 à 09h45 - par Gilbert Kallenborn)





Le portail Yahoo! met la main sur Summly, une société britannique qui propose une application mobile pour lire des actualités en résumé.

Même pas majeur et déjà millionnaire. Il y a deux ans, le Britannique Nick D’Aloisio a fondé la société Summly qui propose une application permettant de lire des actualités sur un terminal mobile. Une technologie visiblement intéressante pour Yahoo!, qui vient d’annoncer le rachat de l’entreprise. Dans une note de blog, Adam Cahan, le patron de la division mobile de Yahoo!, explique que Summly « simplifie la façon de consommer de l’information » sur les terminaux mobiles.

La transaction devrait être finalisée d’ici à la fin du deuxième trimestre 2013. Le montant n’a pas été communiqué, mais selon AllThingsD il devrait avoisiner les 30 millions de dollars, principalement en numéraire. Nick D’Aloisio, qui vit encore chez ses parents, rejoindra la galaxie Yahoo dans les prochaines semaines, tout comme le reste de son équipe.

Contrairement à ce que l’on pourrait penser, Summly n’est pas juste un lecteur de flux RSS. L’application est également capable de résumer de manière automatique les articles de presse, pour les rendre plus « digestes » sur un petit écran de téléphone mobile. Cette fonction s’appuie sur des algorithmes faits maison et des technologies de la société SRI International.

Que fera Nick de tout cet argent ? Interrogé par le journal London Evening Standard, il explique qu’il s’achètera « une nouvelle paire de Nike et probablement un nouvel ordinateur ». Le reste, il compte l’épargner pour le moment.

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Ben voilà, c'est aussi simple que ça !

Charly a écrit:

Parmi les millions de transactions dévoilées, parmi les dizaines de milliers de noms de sociétés et de particuliers, figurent des centaines de fraudeurs belges, notamment de nombreux diamantaires anversois d'origine indienne, des conseillers fiscaux des trois régions du pays, des cadres de banques oeuvrant pour le compte de leurs clients, et de nombreux particuliers d'Anvers, de Bruxelles, d'Uccle, de Waterloo ou de Dinant, indique le quotidien.

À WSL on se protège comme on peut...

Biloulou a écrit:

Charly a écrit:

Parmi les millions de transactions dévoilées, parmi les dizaines de milliers de noms de sociétés et de particuliers, figurent des centaines de fraudeurs belges, notamment de nombreux diamantaires anversois d'origine indienne, des conseillers fiscaux des trois régions du pays, des cadres de banques oeuvrant pour le compte de leurs clients, et de nombreux particuliers d'Anvers, de Bruxelles, d'Uccle, de Waterloo ou de Dinant, indique le quotidien.

À WSL on se protège comme on peut...

Quand on va voir la liste,on va peut-être avoir des surprises.
Voilà du boulot pour l'ISI.

Ungern ? Il a déjà un double chapeau ici,qui sait ?

Charly a écrit:

Quand on va voir la liste,on va peut-être avoir des surprises.
Voilà du boulot pour l'ISI.
Ungern ? Il a déjà un double chapeau ici,qui sait ?

Est-ce qu'on peut tenir longtemps dans les abris souterrains de l'Auberge du Vieux Bouc ?

(Pour nos amis estrangers : ISI = Inspection Spéciale des Impôts)

Biloulou a écrit:

Charly a écrit:

Quand on va voir la liste,on va peut-être avoir des surprises.
Voilà du boulot pour l'ISI.
Ungern ? Il a déjà un double chapeau ici,qui sait ?

Est-ce qu'on peut tenir longtemps dans les abris souterrains de l'Auberge du Vieux Bouc ?

(Pour nos amis estrangers : ISI = Inspection Spéciale des Impôts)

Moi,je suis clean .
et j'ai un bon carnet d'adresses

C'est pas moi, c'est l'autre, m'sieur !